戴笠，一个令鬼子和汉奸闻风丧胆的军统特务，曾经刺杀了大量的汉奸，手下的情报人员遍及亚洲大陆，甚至连日本皇宫都有戴笠安排的特工人员，戴笠死后被美国中央情报局称为中国的盖世太保。
这样一个特工王，他的感情经历也十分丰富，一生毁在戴笠手里的女性数不胜数，直到他遇到了大美女胡蝶。
胡蝶是第一代电影皇后，近代默片女王人们都记得阮玲玉，其实在当时阮玲玉的地位与蝴蝶根本不可相提并论，阮玲玉香消玉殒后，才名气大振，人们纷纷哀悼阮玲玉，一直到今天还时不时的提起阮玲玉的故事，翻拍阮玲玉的事迹。
但当时活着的阮玲玉根本与蝴蝶不能相提并论，胡蝶是公认的大美人，有一对招牌式的酒窝，深邃而且迷人，作为第一代电影皇后，胡蝶的大名可谓是让戴笠一直爱慕不已，但就是一直没有机会认识胡蝶。
抗战期间，香港被日本人占领了，本来居住在香港的胡蝶被日本人找上了门，邀请她拍一部《胡蝶游东京》以此来表达中日亲善的思想，胡蝶才发现了问题的严重性，只好随着丈夫仓皇出走，先是来到了广东韶关，后来又去了桂林，最后来到了重庆。
本来胡蝶与戴笠扯不上什么关系，但是因为当时在香港回内地的时候，胡蝶夫妇把自己这么多年来积攒了财物装成了三十个箱子运回，但是却没有想到被日本人劫走了，后来经过朋友介绍，认识了戴笠，戴笠看着主动找上门的胡蝶信誓旦旦地表示一定破了此案。
但是兵荒马乱的年代，戴笠就算是有通天的本事也追不回这笔财物，情急之下，心生一计按照胡蝶的财物单子去美国购置了一批一摸一样的珠宝首饰，胡蝶看着失而复得的珠宝心生感激，因为这些珠宝明显都是新的，比自己原来的珠宝价值还要贵重。
戴笠为了得到胡蝶，先是给胡蝶的丈夫潘有声一个通行证，这样潘有声做生意就可以畅通无阻了，潘有声很是感谢戴笠，于是就开始东奔西走的做生意。
这时候因为潘有声不在家，戴笠就霸占了胡蝶，两个人一起搬到了中美合作所的杨家山公馆，但是胡蝶并不喜欢这个地方，屋前屋后全是山，连个散步的地方都没有，于是戴笠就下令在公馆前面建一个大花园，一个月内完成，还自己亲自设计，在斜坡上写着喜和寿两个字，在所有的石缝里种植奇珍异草，只为了博得胡蝶一笑。
虽然戴笠用心待胡蝶，但是胡蝶一直忘不了丈夫潘有声，又因为戴笠杀人不眨眼，胡蝶只好强颜欢笑侍奉戴笠。
后来潘有声回来了，听说自己的妻子已经被戴笠霸占了，就想找戴笠理论，但后来戴笠的属下恐吓了潘有声，潘有声也无可奈何只好认命了。
抗战胜利后，戴笠就要娶胡蝶为妻，还对胡蝶说：为了你我愿意放弃所有。
让胡蝶与潘有声离婚，胡蝶哭着对潘有声说：虽然我的身子被姓戴的霸占了，但我的心依然属于你。
正在这个时候，戴笠所乘坐的飞机失事了，戴笠死了，胡蝶就与潘有声离开了这个是非之地，过自己的日子去了。
虽然戴笠的手段很卑鄙，但是他对胡蝶却是真心的，为了胡蝶愿意放弃所有，只可惜流水无情，胡蝶一直喜欢的是自己的丈夫，而非戴笠，戴笠在这个时候去世怕也是天意吧。